Tesla: Elon Musk face schimbarea de direcție, dar compania suferă sub presiune
4 min read
Elon Musk, creatorul și CEO al Tesla, își schimbă prioritățile, punând accent pe dezvoltarea roboticii și a inteligenței artificiale, dar această strategie aduce presiuni semnificative asupra companiei. În ciuda livrărilor record de vehicule electrice, rezultatele financiare din al doilea trimestru au subestimat așteptările analiștilor, iar fluxul de numerar liber a devenit negativ pentru prima dată în peste doi ani. Aceste evenimente aruncă un semn de alarmă asupra viabilității modelului de afaceri al Tesla, în special în contextul investițiilor uriașe planificate de Musk.
Rezumat:
Rezultate sub așteptări și presiuni financiare crescute
În al doilea trimestru, Tesla nu a reușit să atingă estimările privind profitul, iar venitul mediu per unitate vândută a scăzut la 42.730 de dolari, comparativ cu 45.345 de dolari din trimestrul anterior. Această scădere a veniturilor a fost amplificată de o concurență mai puternică pe piețele-cheie, precum și de reducerea veniturilor din creditele de reglementare privind emisiile de carbon, care au scăzut cu două treimi față de aceeași perioadă a anului trecut, ajungând la 146 de milioane de dolari.
Cheltuielile mari pentru infrastructură, legate de proiectele de AI și robotici, au dus la o scădere a fluxului de numerar liber, care a ajuns la minus 1,1 miliarde de dolari. Această situație a determinat scăderea acțiunilor Tesla cu 4% după închiderea bursei, iar analiștii estimează că compania va cheltui peste 5,8 miliarde de dolari în trimestrul respectiv, de peste două ori mai mult decât în același interval din anul trecut.
În ciuda livrărilor record de 480.126 de vehicule, comparativ cu 384.122 din anul trecut, profitul ajustat a fost de 33 de cenți pe acțiune, sub estimarea de 51 de cenți. Marja brută a diviziei auto a scăzut la 16,3%, sub așteptările de 18,04%, iar veniturile totale au atins 28,24 miliarde de dolari, peste estimarea de 25,71 miliarde. Cu toate acestea, presiunile asupra profitabilității crescute vor face mai dificilă finanțarea planurilor de investiții ale lui Musk, care dorește o cheltuială de peste 25 de miliarde de dolari anul acesta.
Strategii de supraviețuire: software-ul FSD și energie
Pentru a combate scăderea profitabilității, Tesla a mizat pe software-ul avansat de asistență pentru condus, denumit „Full Self-Driving Supervised” (FSD), care a adus 1,5 milioane de abonamente active, în creștere cu 56% față de anul precedent. Compania a obținut aprobarea pentru implementarea FSD în Olanda și în alte țări europene, urmând să obțină și aprobarea în China.
În același timp, divizia de producție și stocare a energiei a devenit un factor important de echilibrare, cu instalarea a 13,5 GWh de produse de stocare a energiei în trimestrul al doilea, comparativ cu 8,8 GWh în primul trimestru și 9,6 GWh în aceeași perioadă a anului trecut. Aceste produse susțin cererea pentru baterii de mari dimensiuni, destinate rețelelor electrice și centrelor de date.
Însă, investitorii rămân sceptici cu privire la capacitatea Tesla de a transforma promisiunile în realitate comercială. Analiștii de pe Wall Street estimează că Tesla va livra 1,7 milioane de vehicule în 2026, o creștere față de anul trecut. Totuși, compania trebuie să se confrunte cu concurența din ce în ce mai puternică, care lansează modele mai noi și mai ieftine, în timp ce Tesla se bazează în mare măsură pe Model 3 și Model Y.
„Monetizarea rămâne principala preocupare după rezultatele financiare sub așteptări”, a declarat Ryan Lee, vicepreședinte senior la Direxion. „Întrebarea este cât de repede vor începe aceste investiții să susțină evaluarea companiei.” Musk, în schimb, a afirmat într-o conferință telefonică că investițiile uriașe vor genera „randamente extraordinare”, în ciuda presiunilor actuale.
Deși acțiunile Tesla au scăzut cu peste 15% de la începutul anului, compania rămâne cea mai valoroasă din lume, cu o capitalizare de 1.400 de miliarde de dolari, comparativ cu 213 miliarde de dolari pentru Toyota, următoarea companie auto cea mai valoroasă. Acest contrast subliniază așteptările investitorilor că tehnologiile viitoare, cum ar fi robotaxiurile și roboții umanoizi, vor aduce profituri mai mari decât vânzarea tradițională de automobile.
Un observator atent
